Децентрализованные финансы (англ. Decentralized Finance, DeFi) – это сервисы и приложения, которые выступают в качестве альтернативы традиционным финансовым инструментам. Проекты DeFi созданы на блокчейне, они общедоступны, имеют открытый исходный код и собственную криптовалюту – DeFi-токены. Их основная задача – предоставить большему количеству людей доступ к новым инвестиционным платформам и децентрализованному кредитованию.
DeFi vs традиционный банкинг
Децентрализованные финансы решают некоторые проблемы традиционного банкинга. Например, банк может отказать в кредите по собственному усмотрению. А для того, чтобы получить заем, нужно собрать большое количество документов, включая справку о доходах. DeFi-приложения предоставляют возможность получить кредит любому человеку, не требуя даже верификации личности. Все, что нужно – это иметь криптокошелек и криптоактивы на нем. Последнее также является преимуществом децентрализованных финансов – у DeFi-приложений нет доступа к деньгам пользователя, в то время как обычные банки полностью контролируют все средства, находящиеся в обороте. Также DeFi-сервисы транснациональны (доступны в государствах со свободным интернет-доступом), поэтому их использование – это хороший вариант для стран с неэффективной банковской системой.
При чем здесь блокчейн?
Большая часть DeFi-приложений построена на основе блокчейна Ethereum. Его основное преимущество – это смарт-контракты, благодаря которым блокчейн Ethereum удобно использовать для создания децентрализованных финансов. Язык программирования Solidity – еще одно серьезное преимущество эфириума, поскольку его можно использовать для создания любых типов приложений. Блокчейн-технология делает DeFi-платформы прозрачными: вся информация неизменна и общедоступна. А использование смарт-контрактов исключает возможность манипуляций, связанную с человеческим фактором: алгоритм невозможно подкупить или шантажировать.
Какими бывают DeFi-приложения?
DeFi-приложения стремятся привести к децентрализованному виду практически все сферы традиционной финансовой системы. И у них это хорошо получается. Давайте рассмотрим самые популярные на сегодняшний день DeFi-проекты.
Кредитование. Это самая популярная сфера применения DeFi. В мире традиционных финансов кредитование происходит по такому принципу: у участника Х есть свободные средства, и он предоставляет их на определенный промежуток времени и под заранее установленный процент участнику Y. Гарантом того, что все условия сделки будут соблюдены, выступают банк или кредитный брокер. Они обязаны проверить платежеспособность участника Y, оформить кредитный договор и контролировать его выполнение. За это посредники берут процент.
В мире DeFi банки и брокеры заменены смарт-контрактами, благодаря чему децентрализованное кредитование дешевле и доступнее. Участник Х и участник Y заключают договор с помощью DeFi-платформы: Х оформляет депозит под процент, Y – кредит, а смарт-контракты контролируют соблюдение условий договора. Для того, чтобы получить заем, нужно депонировать некоторое количество криптовалюты, например ETH. Следовательно, если заемщик не погасит кредит, средства будут взиматься с его депозита.
Кредиты и депозиты оформляются в криптовалюте, что само по себе рискованно, поскольку рынок цифровых активов высоковолатилен. Но есть существенные преимущества DeFi перед традиционным кредитованием:
- подходит для тех, кто не хочет переводить криптовалюту в фиат;
- трейдеры могут использовать DeFi-активы для увеличения кредитного плеча;
- обычно нет необходимости верифицировать личность;
- у DeFi-платформы нет доступа к деньгам пользователя – она выступает лишь в роли связующего звена, а все процессы происходят между криптокошельками участников;
- DeFi не контролируются центральными органами власти, что дает возможность получить кредит большему количеству людей;
- поскольку процесс полностью автоматизирован, у DeFi высокая скорость выдачи кредита – от минуты до часа.
- не нужно закладывать имущество: заемщик рискует только криптовалютой, которая хранится на кошельке.
Ко всему прочему, DeFi предлагают способ минимизировать риски, связанные с резким перепадом курса криптовалюты: кредитование, депонирование и страхование с помощью стейблкоинов.
DeFi-cтейблкоины. Стейблкоин – это криптовалюта, которая привязана к другим активам. Например, к доллару или к золоту. Поэтому она не сильно колеблется в цене: стоимость Bitcoin постоянно то взлетает, то падает, а цена Tether (первый в мире стейблкоин) меняется незначительно. В отношении DeFi использование стейблкоинов дает возможность инвесторам получать доход от своих криптоактивов, уменьшая неблагоприятные последствия волатильности рынка. Например, если пользователь создает ETH-депозит на DeFi-платформе, существует вероятность того, что резкое падение цены ETH нивелирует всю полученную прибыль. Если ETH заменить стейблкоином, например, USDT, стоимость базового актива перестанет зависеть от волатильности криптовалютного рынка, потому что курс USDT привязан к курсу американского доллара в соотношении 1:1.
Децентрализованные биржи (DEX). Вторая по популярности сфера применения DeFi. Основной особенностью DEX является отсутствие центрального органа управления. Биржа действует исключительно как платформа, которая сопоставляет ставки на покупку и продажу криптоактивов. Она так же, как сервисы DeFi-кредитования, не хранит деньги и личные данные пользователей, а торговля на ней происходит напрямую между участниками (P2P-обмен).
Правда, у DEX ограниченная функциональность. Например, отсутствует маржинальная торговля и возможность выставления Stop-Loss. А поскольку нет управляющего сервера, то и служба поддержки также отсутствует. Ее обычно заменяют форумы, на которых участники обмениваются своим опытом взаимодействия с DEX.
Фарминг. Фарминг (с англ. Yield Farming) – это процесс, который позволяет держателям криптовалюты получать вознаграждение за свои DeFi-токены или DeFi-монеты. С его помощью холдеры получают пассивный доход, предоставляя в кредит свои активы. Например, когда вы кладете деньги на счет, вы буквально даете банку возможность пользоваться вашими средствами, а банк гарантирует их возвратность и сохранность. То же самое происходит во время фарминга, только вы еще и получаете за это процент. Это похоже на депозит в классическом фиатном банке.
Рынки предсказаний. Рынки предсказаний – одни из самых первых и занимательных DeFi-приложений. На этих платформах пользователи прогнозируют изменения в различных сферах жизни: от исхода футбольного матча, до исхода президентских выборов. Рынки предсказаний являются очень ценным источником данных, потому что позволяют анализировать коллективные знания для создания точных прогнозов. Цель участников – заработать деньги, используя полученную информацию. Но это также помогает анализировать рынок криптовалют и управлять рисками в сфере страхования. Использование технологии блокчейн в этом случае гарантирует подлинность и неизменность данных.
Основные недостатки DeFi
Парадоксально, но преимущества децентрализованных финансов, на данный момент, являются их основными недостатками. Вот некоторые позиции, по которым DeFi-проекты уступают привычным банкам:
Регулирование. Традиционная финансовая система строго регулируется относительно защиты данных и безопасности транзакций. А DeFi, как мы уже знаем, предполагают отсутствие регулирования со стороны государственных и финансовых институтов.
Защита пользователей. Выступая в роли посредников, традиционные банки предоставляют своим клиентам гарантии сохранности и возвратности средств. У DeFi по определению нет центрального регулирующего органа, из-за чего вероятность стать жертвой мошенников выше, чем в сфере привычного банкинга. Вдобавок, уязвимостями системы могут пользоваться злоумышленники: совсем недавно платформа децентрализованных финансов Poly Network объявила о крупномасштабном взломе проекта. В общей сумме хакер украл более $600 млн.
Стабильность. Как можно увидеть на примере биткоина, рынок цифровых финансов высковолатилен, а токены DeFi, в свою очередь, обеспечены криптовалютой. Поэтому вопрос о стабильности децентрализованных финансов стоит остро, учитывая также тот факт, что DeFi находятся в отрыве от традиционного финансового рынка.
Будущее DeFi
Рост популярности DeFi начался в 2020 году, а в сентябре 2021 DeFi-криптовалюта достигла своего исторического максимума: согласно DeFi Pulse, общая стоимость DeFi-активов составила $97,74 млрд. Это показатель того, что все большее количество людей доверяет свои деньги децентрализованным финансам. О том, сможет ли DeFi полностью заменить традиционный банкинг, говорить пока рано. Но учитывая тот факт, что такие платежные системы как Visa, Mastercard и Paypal начали использовать криптовалюту, говорит о том, что децентрализованные сервисы могут составить реальную конкуренцию традиционному финансовому рынку.
